Jak investovat

Cílem každé investice je výnos.
Výnosem nejlépe ochráníte váš majetek před inflací.

Průměrování ceny

Výnos stanovuje rozdíl aktuální a průměrné ceny.

Cílem je tlačit průměrnou nákupní cenu dolů, protože tím zvyšujeme konečný výnos.
Protože trh většinu času stoupá, jsou nejžádanější událostí poklesy.

A scientific graph showing a trend in data points over time with a line crossing the zero point, and annotations including colored circles and lines highlighting specific points and an arrow pointing downward.

Hodnota portfolia
Snížení průměrné nákupní ceny
Pravidelné vklady, prům. nákupní cena
Mimořádné vklady, prům. nákupní cena

Příklad

Kupování čokolády

Kupujete za 80 Kč.
Cena se změní na 50 Kč.
- Koupíte další.
Průměrná nákupní cena za bude 65 Kč.
Když koupíte další, průměrná cena bude 60 Kč.
Potom průměrná cena bude 57,5 Kč.
Cena stoupne a chcete další. Už ale stojí 90 Kč. Nová průměrná cena bude 64 Kč.
Cena drží a chcete další. Nová průměrná cena bude 68 Kč.
A to je stále dobrá průměrná cena, protože jste kupovali ve slevě! Ceny, stejně jako trh, rostou.

Závěr

Vklady v poklesech pomáhají zvyšovat dlouhodobý výnos.

Ve slevě se předzásobte, protože kupujete kvalitní zboží za nižší cenu!

Proč chceme poklesy

Nejlepší příležitost pro nákup

Média je prezentují vždy hrozně, protože jsou placení za dosah (počet zobrazení).
My jsme placeni za výsledky, proto k nim přistupujeme odlišně.

Průměrný výskyt na trzích

7-krát do roka pokles 3 % a víc.
3-krát do roka pokles 5 % a víc.
1-krát do roka pokles o 10 % a víc.
Jednou za 2 roky pokles o 15 % a víc.
Jednou za 3 roky pokles o 20 % a víc.

Roční poklesy a růsty S&P 500

Roční poklesy a růsty Amerických korporátních dluhopisů

CHCI VYUŽÍVAT POKLESŮ

Příklad

Pokles je dočasné snížení ochoty nakupovat (akcie) na základě mnoha faktorů.

Uvážíme-li, že akcie nesou 8 % ročně a účty v bance 0,1 %, akcie budou velmi atraktivní.
- Nakoupíme je za jakoukoliv cenu.
Pokud na účtech bude výnos 5 %, akcie budou atraktivní, ale ne tolik.
- Trh je ochoten nakupovat za nižší cenu kvůli menšímu rozdílu výnosu, na který se nemusí čekat (účet v bance).

Během období nejistoty, která vzniká mnoha faktory, se lidé zbavují akcií.
- Cena klesá dolů, aby byla atraktivní pro kupující (velká nabídka).

Závěr

Pokles hodnoty firmy nemusí znamenat problémy, ale sníženou ochotu ji za danou hodnotu kupovat.

Poklesy jsou jedinou možností, jak nakoupit ve slevě.
Jsou běžné a netrvají věčně.

Díky výnosu propady nebolí

Každá investice je zažívá, jen některé ho rychle zahojí.

Je důležité, si uvědomit, odkud padáme. A kam.
Různé konzervativní investice mají velké propady a neúměrně malý výnos, což odporuje názvu.

Spořící účet

Závěr

Výnosnější investice i v propadech přináší dobrý průměrný výnos.

Růstové investice volíme pro výnos, který i v propadech překonává ostatní.
Zatímco u konzervativních investic propady nechceme.

Vnímáte riziko správně?

Žádné investice nejsou rizika.

Ale se stejným rizikem můžeme dosahovat různých výnosů.

Riziko je taktéž nemít výnos, protože permanentní rizikem je inflace.

Jednotlivé korporátní dluhopisy výnosem nevyvažují svá rizika.
Komodity taktéž nenabízí dobrý poměr výnosu a rizika.
Většina mění výnos za zdánlivou bezpečnost na nesprávném místě. Tím se nevědomě vystaví většímu riziku, než chtějí.
Moudrý investor vždy volí nejlepší poměr mezi rizikem a výnosem.

Efektivni portfolio podle Markowitze, inteligentni investor vzdy investuje v ramci mnoziny a hleda vynos s rozumnou mirou rizika. Cesi zbytecne riskuje a prichazi o penize v nebezpecnych projektech.

Efektivní množina v letech 1970–2009

Závěr

Portfolio 50/50 je podobně rizikové jako 100% dluhopisové.

To znamená, že při stejné míře rizika investor dosahuje vyššího výnosu v portfoliu 50/50.

Rozptyl výnosu akcií

V krátkém čase nabízí akciový trh vysoké výnosy a ztráty. Však s větší šancí na výnos.

S přibývajícím časem kladné hodnoty značně převyšují záporné a časem záporné úplně mizí.

A multi-panel chart showing the percentage distribution of four categories—E, F, G, and H—across five different groups over time. The proportions of each category vary in each group, with category E starting at 39% and ending at 1%, category F starting at 21% and ending at 99%, category G starting at 10% and decreasing to 0.1%, and category H starting at 30% and decreasing to 1%.

Více než 20 % p.a.
5 až 15 % p.a.
0 až 5 % p.a.
Záporný výnos

Závěr

Graf ukazuje rozptyl výnosu akcií v různých časových horizontech. (zdroj: Monte Carlo simulace)

Kromě jednoho roku je nevyšší šance na zhodnocení 5 - 15 % p.a.

Proč potřebujeme výnos

Ochrání majetek proti inflaci.

Protože dlouhodobě můžeme pasivně bohatnout.

Protože vyšší výnos pro stejnou cílovou sumu nevyžaduje tak vysoké vklady.
Potřebujeme dlouhodobý výnos, ne výnos štěstěny na burze, který netrvá, protože řešíme výnos na celý život a nikoliv novinový nadpis.

Investice (9,83 % p.a.)
— (6 až 9 % p.a.)
Zlato (5 % p.a.)
KŽP (4 % p.a.)
SS (3 % p.a.)
PP (2 % p.a.)
Běžný účet (1 % p.a.)

Horizont: 45 let

Závěr

Investice sice kolísá, ale neklesá pod matematických 9 % p.a.

Nalézáme málo alternativ při požadavku vysokého výnosu v dlouhém horizontu.
Ochránit majetek vůči inflaci lze jedině investováním.

Proč je důležitá alokace

Investujete, protože požadujete, aby váš majetek rostl o určité procento ročně.

Alokace říká, kolik majetku investovat, abychom dosáhli kýženého výnosu.
A dává informaci, zda-li je představa o výnosu reálná.

Příklad

Máte 2 000 000 Kč (SS, PP, TV, běžný účtu) s výnosem 1 % p.a.
A zároveň máte zainvestováno 200 000 Kč, které nesou 10 % p.a.

Jaký to má vliv?

Zanedbatelný

Celkové zhodnocení 1,8 % p.a.

Závěr

Investice má nepatrný vliv na celkový majetek.

Investujeme takovou část majetku, aby celek nesl požadovaný výnos a zároveň jsme nepodstupovali příliš velké riziko.

PŘÍKLADY ALOKACÍ

Historická výkonnost ovládá rozhodování

Investoři běžně vnímají krátkou a dlouhou historii nesprávně.

I když to většina z nás popírá, v životě se řídíme hlavně emocemi, které jsou největším nepřítelem úspěchu v investování.
Myslíme si, že naše rozhodování je racionální, ale primárně ho řídí psychika.
V těžkých dobách chceme omezit ztráty. Naopak když se trhům začne dařit, vyčítáme si, že jsme neinvestovali více a zažíváme FOMO.

Cena času

Prosím, zamyslete se nad následujícím příkladem.

Je to nejpodstatnější věc z finanční gramotnosti.

Počátku investování předchází několik “až”.
Mnozí mají pocit, že nevydělávají dost peněz a chtějí si je ještě užít. A nebo si nejsou jistí.
Následně věnují úsilí rodině a bydlení.
Okolo 45 let financují studia dětí.
A potom zjistí, že bylo lepší začít dřív.

Jaký podíl na výsledku má jaká pětiletka?

Pokud začnete pravidelně investovat na 30 let a neuskutečníte poslední dvě pětiletky, budete mít o 9 % méně.

Začnete-li o 10 let později, budete mít na konci o 67 % méně peněz. A to je rozdíl!

První 5-letka 41,3%
Druhá 5-letka 25,1%
Třetí 5-letka 15,3%
Čtvrtá 5-letka 9,3%
Pátá 5-letka 5,6%
Šestá 5-letka 3,4%

Chcete investovat jen 7 let nebo celých 30 let?

Představte si, že jste se rozhodli, že začnete investovat. Po pár letech přestanete a peníze věnujete jinam.
Tehdy začne kamarád a investuje celou dobu, než oba začnete čerpat rentu.
Překvapivě větší investiční konto bude mít ten, kdo začal dříve a investoval v součtu mnohem méně.
Tak funguje v investování čas.
Začnu o 10 let pozdějí (ztráta 67 %)

Ač je to v praxi těžko představitelné, toto rozhodnutí má často největší (negativní) praktický dopad.
V investicích funguje faktor času víc než kdekoliv jinde.
Uvážíme-li praktické faktory jako volatilitu a propady, začít co nejdřív, je v praxi ještě důležitější.
Vynechám posledních 10 let (ztráta 9 %)

Poslední roky v investování nejsou moc důležité, protože mají nejmenší vliv na dlouhodobý výsledek investice.
Tímto vyvracíme mýt, že je potřeba investovat dlouho.
Je potřeba investovat včas, tedy využít času.